Dollarstyrka och varför den är så stark just nu

Innehåll

• Varför dollarn är så stark just nu
• Euro
• Valutahandel
• Tidslinje för dollarstyrka 2014–2016
• 2015
• 2016
• Dollarstyrkaindex
• Prognos för amerikanska dollar

Den amerikanska dollarn är stark när dollarns värde är högt i förhållande till andra valutor jämfört med de historiska dollarn. Detta betyder en av två saker - först, det kan betyda att dollarn är nära toppen av sitt historiska intervall, till exempel den högsta tiden för dollarn den 25 februari 1985, då dollarn nådde 164,72, mätt av USA Dollarindex - ICE (DX.F) - ett av de få index som innehåller historisk information om dollarterminer.

Heltidens högsta resultat var ett resultat av att Federal Reserve (Fed) höjde den federala fonderäntan (räntan som användes för banker som lånade ut varandra över natten) för att bekämpa stagflationen (en hög inflationstakt i kombination med ekonomisk krympning och hög arbetslöshet ).

För det andra betyder det att dollarkursen kan ha ökat under en kort period. Till exempel stärktes dollarn med 21% mellan juli 2014 och december 2016. Rekordlåget för dollarn var i april 2008. Detta var strax efter Bear Stearns bankmisslyckande, vilket bland annat fick investerare att fly till euron eftersom de trodde att finanskrisen var begränsad till USA.

Varför dollarn är så stark just nu

Dollarn är stark av tre skäl. För det första vidtog Fed två åtgärder - det avslutade sin expansiva penningpolitik (ökade penningmängden) när ekonomin fortsatte att förbättras efter den stora lågkonjunkturen, vilket begränsade tillgången på dollarn, vilket ledde till att dess värde ökade. .

För det andra höjde Fed också räntorna i december 2015 vilket stärkte dollarnas värde ytterligare. En höjning av räntorna har effekten av att sänka obligationsräntorna, vilket minskar investerarnas intresse i amerikanska statsobligationer på kort sikt. Detta ökade efterfrågan på dollar och lät spararna tjäna högre avkastning på dollarinsättningar än på euroinsättningar, som betalade lägre räntor.

Euro

Europeiska centralbanken agerade genom att sänka värdet på euron genom att sänka räntorna, medan politisk instabilitet i Europeiska unionen också försvagade euron.

Omvandlingen av euro till dollar och dess historia visar hur euron har klarat sig mot den amerikanska dollarn genom åren.

Dollarn stärks automatiskt när euron försvagas - detta beror på att euron utgör 57,6% av värdet av det amerikanska dollarindexet. Detta ger euron ett stort inflytande på värdet på dollarn - vad som än gör euron svagare kommer att göra dollarn starkare och vice versa. Var och en av de andra valutorna som utgör USDX har mindre inflytande på dollarns värde.

Valutahandel

Slutligen intensifierade valutahandlare (handlare som handlar derivat av utländsk valuta) dollarnas styrka genom att använda hävstång (använda skuld för att handla) för att ytterligare försvaga euron och stärka dollarn.

Tidslinje för dollarstyrka 2014–2016

I januari 2014 började Fed avta sitt kvantitativa lättnadsprogram (QE). Dollarn låg kvar i handelsområdet 2013 på cirka 80 (indikerat av dollarindex, USDX) under de första sex månaderna 2013. På samma sätt euron handlades till ett genomsnitt på sex månader på $ 1.3129.

I februari störtade de pro-västerländska styrkorna i Ukraina regeringen och sådd frön av Ukrainakrisen. I mars annekterade Ryssland Krimhalvön i Ukraina. I april skickade den styrkor för att stödja pro-ryska separatister i östra Ukraina, och i mars tillkännagav Fed att man skulle se på att höja matningsräntan någon gång i mitten av 2015.

Meddelanden om ränteförändringar från Fed har en effekt på marknaden, där investerare reagerar utifrån hur de tror att marknaden kommer att röra sig efter förändringen. Detta kallas meddelandeeffekten.

Den 2 oktober meddelade Europeiska centralbanken (ECB) att den skulle börja sin version av QE. I november tillade ECB att den skulle hålla låga räntor.

I december sjönk eurons växelkurs till 1,21 $, eftersom investerare fruktade att den grekiska skuldkrisen skulle tvinga Grekland ut ur euroområdet, vilket minskade värdet ledde till att dollarn stärktes till 89,95 i slutet av året.

2015

I januari 2015 tillkännagav ECB att den skulle fortsätta QE i mars Den 9 mars började den köpa obligationer, vilket ökade tillgången på euro i omlopp och minskade valutans värde. Euro föll till 12- år låg på $ 1.0524 den 13 mars. När euron föll steg dollarn. USDX nådde en topp på 52 veckor på 100.390 den 13 mars 2015 och steg med 25% från den 11 juli 2014, lägst på 80.030. Det avslutade året på 98.27.

Under 2015 förutspådde analytiker att euron skulle falla till paritet (där euron och dollarn är lika i värde). Som ett resultat började hedgefonder och andra valutahandlare kortsluta euron. Dessa handlare och fondförvaltare inkluderade Bridgewater Associates, Tudor Investment, Brevan Howard, Moore Capital Management, Caxton Associates och Gavea Fund.

Shorting är en investering / handelstaktik där en tillgång lånas av en investerare, säljs och sedan köps till ett lägre pris av investeraren.

En annan faktor som styrde dollarnas styrka 2015 var en avmattning i Kinas ekonomi. Potentiella kreditproblem skrämde investerare mot den relativa säkerheten för dollarn. Kina kopplar direkt sin yuan till dollarn, eftersom världens näst största ekonomi, den kinesiska marknaden, ekonomin och valutan påverkar den amerikanska dollarn enormt.

I december höjde Federal Open Market Committee matningsräntan till 0,24%.

2016

I februari sjönk Dow till 15 660,18 som en reaktion på högre Fed-räntor. Investerare tyckte inte om fallande oljepriser, devalveringen av yuanen och oron på Kinas aktiemarknad.

Dollarstyrkaindex

US-dollarindex (USDX) är det vanliga måttet på dollarns styrka. Detta är en komposit som mäter dollarnas värde mot de sex mest omsatta valutorna. Dessa valutor använder alla en flexibel växelkurs, vilket innebär att de inte är kopplade till dollarn, utan istället använder växelkurser som värdering.

Mängden handel de har med USA bestämmer växelkursen och vikten för varje valuta. Denna tabell registrerar den risk som amerikanska företag har för dessa valutor.

Prognos för amerikanska dollar

På lång sikt kommer den stora amerikanska skuldkvoten att minska dollarkursen. Innan finanskrisen, det var precis vad som hände - när den amerikanska skulden växte, föll dollarns värde.

Under krisen placerade investerare sina pengar i extremt säkra amerikanska statsobligationer. Detta ökade värdet på dollarn samtidigt som de långa räntorna sänktes. I kombination med expansiv penning- och finanspolitik bidrog detta till att stärka den amerikanska ekonomin, vilket gör statsobligationerna mer attraktiva för utländska investerare, vilket i sin tur ökar värdet på dollar ytterligare.