Värdefulla aktier exploderar inte, de växer

Innehåll

• Bra lager har starka finansiella rapporter
• Ekonomisk hållbarhet
• Bra lager har stabilitet och värdering
• Var försiktig med övervärdering
• Aktieägarcentrerad ledning
• Slutgiltiga tankar

När det gäller att investera pengar är en vanlig fråga för nya investerare hur man hittar bra aktier att köpa. För att svara på det bör du förstå vilka kvalitetsbeståndsegenskaper är genom att undersöka de underliggande finanserna för det företag som utfärdade dem.

Ett kännetecken för ett bra lager är att det kommer att vara ett som du tänker behålla i årtionden för att hjälpa din familj att bygga rikedom. Med tiden hjälper detta dig att njuta av en ström av passiva inkomster och dra nytta av tendensen för företagens intäkter att stiga med en stigning än inflationstakten. Generellt sett finns det fem aspekter att titta på innan du köper ett enskilt lager.

Bra lager har starka finansiella rapporter

En andel av aktierna representerar en del av ägandet i ett företag. Kärnan är det att investera: att köpa eget kapital (i huvudsak låna pengar) i en organisation, mot en del av vinsten (eller ett löfte om dem).

Som sådan har en stark potentiell investering en balansräkning, resultaträkning och kassaflödesanalys som visar att verksamheten genererar riktiga pengar genom att sälja riktiga produkter eller tjänster - utan att fluffa deras antal med immateriella tillgångar eller skriva ner värdet på en tillgång. Bra investeringar har också stött på ekonomiska stormar och rådde.

Det gör dig inte mycket bra om du äger aktier i ett företag som är ett korthus - ett företag som viks och tumlar första gången det upplever någon betydande makroekonomisk stress. Den berömda investeraren Benjamin Graham kommenterade en gång att denna princip oftast bryts av oerfarna investerare.

Lulled i en falsk känsla av säkerhet när tiderna är bra, köper de andra och tredje klassens företag till full värdering, och sedan se dem falla sönder när ekonomiska stormar anländer. Den ekonomiska cykeln skapar dessa stormar, och det kommer alltid att finnas ett hot om en hotande.

Ekonomisk hållbarhet

Dessutom vill du att den ekonomiska styrkan ska vara hållbar. Du vill ha produkter som inte ändras ofta, har inträdeshinder och har konkurrensfördelar i form av varumärkesskydd och copyrightlicenser. Geografiska monopol är stabila och representerar idén som Warren Buffett har kallat "vallgravar".

I det avseendet genomförde Dr. Jeremy Siegel vid Wharton Business School en av de långsiktiga akademiska studierna av aktiemarknadsresultat, vilket bevisar att tråkig är nästan alltid mer lönsam. Siegel föreslog att goda lager knappast är de sexiga investeringarna som alla jagar, utan snarare är de solida blue-chip-företag som säljer vardagliga föremål som människor alltid behöver eller vill ha tandkräm, kaffe, jordnötssmör och alkohol är exempel på detta.

De tålmodiga investerarna som dollar kostade i genomsnitt till ett företag som Pepsi, eller en familj som regelbundet köpte aktier i Coca-Cola, och skickade dem genom generationerna, var de som förvandlade enstaka aktier värda 40 dollar till mer än 10 000 000 dollar.

Bra aktier att köpa, för att uttrycka det på ett annat sätt, gör dig inte rik i år, nästa år eller 10 år framöver. De kommer att göra din familj rikare under många år, som spänner över en tid som täcker årtionden och utnyttjar den otroliga kraften i sammansatt intresse.

Bra lager har stabilitet och värdering

Tänk dig att du har 100 000 dollar i besparingar. Du erbjuds ett val. Du kan antingen köpa:

• En ägarandel i världens största återförsäljare med en avkastning på 2,54% efter skatt. Verksamheten, även om den är framgångsrik, är så enorm att den kommer att ha mycket svårt att snabbt växa vinster eftersom det redan finns en plats i varje liten stad och backwoods hörn i landet.
• En statsobligation som stöds av USA: s regerings fulla beskattningsförmåga och ger 5,49%. Detta motsvarar 116% mer vinst för en investerare. Även om räntekupongen inte kommer att växa över tiden kommer obligationen så småningom att förfalla och du kan rulla intäkterna till något annat. Under tiden kan du investera 5,49% i andra tillgångar om du vill.

Båda alternativen representerar en långsammare tillväxtstrategi, vilket möjliggör kontinuerlig ansamling av välstånd över tiden. Emellertid mognar ett obligationsköp och slutar öka i värde, medan aktierna fortsätter att växa.

Detta är faktiskt valet som investerare upplevde för ungefär två decennier sedan när de köpte aktier i Walmart. Walmart har blivit definitionen av ett bra lager att köpa och präglar oräkneliga miljonärer från ett nätverk av butiker som skulle ta miljarder dollar i investeringar för att replikera.

År 2019 tillkännagav Walmart sin 46: e årliga utdelningsökning, vilket belönar ägarna med mer kontanter. Baserat på historiska höjningar förväntas Walmarts årliga utdelning för 2020 vara 2,16 dollar per aktie, upp från 2,12 dollar 2019 (en höjning på 0,01 dollar per kvartal, eller 0,44 dollar per aktie per kvartal).

Under de senaste åren har Walmart en genomsnittlig årlig utdelningsökning på 2,1%. Walmart har sett ett förhållande mellan pris och vinst (P / E) (pris per aktie dividerat med vinst per aktie) täcker ett brett intervall under 2019, deras P / E var 23,6.

Denna historia med långsamt ökande utdelningar, medan aktiekurs till resultat gradvis sänks är en bra indikation på värdet av Walmart-aktien över tiden.

Var försiktig med övervärdering

Nifty 50-aktierna är ett index på 50 av de mest värdefulla aktierna på börsen i Indien (det är riktmärket för Indiens nationella börs). Under 1960-talet var de övervärderade. Under ett decennium därefter drabbades ägarna till dessa övervärderade men ändå utmärkta verksamheter svindlande förluster i förhållande till de stora aktiemarknadsindexen.

Men inom 30 år hade de faktiskt slagit S&P 500 och Dow Jones Industrial Average - även med flera stora konkurser på vägen, eftersom de överlevande företagen var så ojämförliga pengar.

Aktieägarcentrerad ledning

När du överlåter dina pengar till en annan person är det viktigt att de har ditt bästa. Du kan hitta den mest lönsamma verksamheten till lägsta värdering - om den kontrolleras av chefer som inte är oroliga för aktieägarna, har du svårt att översätta ditt eget kapital till verkliga kontantvinster.

Den berömda fondförvaltaren Peter Lynch brukade säga att investerare bara skulle köpa företag så bra att någon idiot kunde driva dem förr eller senare kommer en att göra det. De goda investeringarna är väloljade företag som tar ledarskapsförändringar utan att vackla.

Slutgiltiga tankar

Du bör aldrig glömma att historikböcker är fulla av annars lovande företag som ledde till total förödelse för aktieägarna på grund av dåliga beslut om kapitalallokering, strategiska felaktigheter, empirebyggande eller överdriven kompensation för ledningen.

Trampa försiktigt om du tror att du kanske har att göra med dem som inte respekterar ditt kapital. Om vicepresidenten spenderar 6000 dollar på guldkranar eller VD använder företagsstrålen för att flyga sina hundar till familjens semesterhus, är det ett tecken på ett djupare, moraliskt baserat problem. Utför nödvändig forskning och ställ de hårda frågorna innan du köper in någon investering.