Vad är alternativ? En guide för nybörjare

Innehåll

• Din guide till optionshandel:
• Vad är ett alternativ?
• Varför handlar investerare med optioner?
• Exempel på ett köpoption
• Exempel på säljoption
• Risk kontra avkastning i optionshandel
• Samtalsalternativ
• Säljalternativ
• Förhållandet mellan köpare och säljare
• Alternativ termer att lära sig

Många eller alla produkter som visas här kommer från våra partners som kompenserar oss. Detta kan påverka vilka produkter vi skriver om och var och hur produkten visas på en sida. Detta påverkar dock inte våra utvärderingar. Våra åsikter är våra egna. Här är en lista över våra partners och här tjänar vi pengar. Investeringsinformationen på denna sida är endast avsedd för utbildning. NerdWallet erbjuder inte rådgivning eller förmedlingstjänster och rekommenderar inte heller investerare att köpa eller sälja vissa aktier eller värdepapper.

Din guide till optionshandel:

1. Vilka är alternativ? ← Du är här

2. Hur man handlar optioner

3. Hur man väljer en mäklare för optionshandel

4. Strategier för handel med optioner

Vad är ett alternativ?

För att förstå vilka alternativ som finns hjälper det att jämföra dem med aktier. Att köpa aktier innebär att du äger en liten del av det företaget, som kallas en aktie. Du räknar med att företaget kommer att växa och tjäna pengar i framtiden, och att dess aktiekurs kommer att stiga. Om detta händer kan du sälja aktierna med vinst. (om grunderna för att köpa aktier.)

Ett alternativ är å andra sidan bara ett kontrakt som ger dig rätt att köpa eller sälja en aktie eller annan underliggande säkerhet - vanligtvis i buntar om 100 - till ett förhandlat pris vid ett visst datum. Men när detta datum anländer är du inte skyldig att köpa eller sälja aktien. Du har möjlighet att låta kontraktet löpa ut, därav namnet. När du köper alternativ betalar du emellertid det som kallas "premium" i förskott, vilket du tappar om du låter kontraktet löpa ut.

»Behöver du en uppfriskning? Lär dig skillnaderna mellan optioner och aktier

Det är viktigt att notera att det finns optioner för alla typer av värdepapper, men den här artikeln tittar på optioner i samband med aktier. Det finns två huvudtyper av optionskontrakt:

• Samtalsalternativ. Ett köpoption ger dig rätt att köpa ett företags aktier till ett specifikt pris (så kallat "lösenpris") inom en viss tidsperiod, kallad "utgång".

• Säljalternativ. En säljoption ger dig rätt att sälja ett företags aktier till en överenskommen lösenkurs före utgången.

  
  

När du har köpt kontraktet kan några saker hända från det att du köper det till tidpunkten för utgången. Du kan:

• Utnytt optionen, vilket innebär att du köper eller säljer aktier i aktien till lösenpriset.

• Sälj kontraktet till en annan investerare.

• Låt kontraktet löpa ut och gå bort utan ytterligare ekonomiska skyldigheter.

Varför handlar investerare med optioner?

Investerare använder alternativ av olika skäl, men de största fördelarna är:

• Att köpa en option innebär att ta kontroll över fler aktier än om du köpte aktien direkt med samma summa pengar.

• Alternativ är en form av hävstång som ger förstorad avkastning.

• Ett alternativ ger investeraren tid att se hur saker och ting spelar ut.

• Ett alternativ skyddar investerare från nedåtrisk genom att låsa in priset utan skyldighet att köpa.

Men vilka är riskerna?

• Du kan förlora hela din investering på en relativt kort period.

  
  

• Det kan bli mycket mer komplicerat än att köpa aktier - du måste veta vad du gör.

• Med vissa typer av optioner är det möjligt att förlora mer än din ursprungliga investering.

»Redo att dyka djupare? Lär dig hur man handlar optioner

Exempel på ett köpoption

Låt oss säga att ett företags aktie för närvarande är $ 50 per aktie. Du kan köpa en köpoption för att köpa aktien till $ 50 (lösenpriset) som löper ut om sex månader, mot en premie på $ 5. Premien bedöms per aktie, så detta köpoption kostar $ 500 ($ 5 premium X 100 aktier). Observera att när du köper alternativ väljer du från en tillgänglig lista med lösenpriser och det behöver inte vara detsamma som det aktuella aktiekursen.

Om aktiekursen förblir på eller sjunker under $ 50 under sexmånadersperioden och aldrig återhämtar sig, kan du låta kontraktet löpa ut värdelöst, och din totala förlust skulle vara de $ 500 du spenderade på premien. Att $ 500 är också det högsta beloppet du kan förlora på investeringen.

Låt oss säga att priset stiger till $ 60. Du kan utnyttja din möjlighet att köpa de 100 aktierna till ett lösenpris på $ 50 och sedan vända och sälja dem till $ 60. I det här fallet skulle din avkastning vara 500 USD. (Det skulle kosta 5 000 dollar att köpa aktierna, men du skulle sälja dem för 6 000 dollar för en vinst på 1 000 dollar. Subtrahera kostnaden för premien och du sitter kvar med 500 dollar vinst.)

När du köper en köpoption kommer det att finnas en breakeven-punkt där du tjänar vinst. I detta exempel är denna breakeven-poäng $ 55. Så om aktien handlar mellan $ 50 och $ 55 skulle du kunna få tillbaka en del av din investering, men det skulle fortfarande vara förlust.

Om aktiekursen stiger över lösenpriset får själva kontraktet inneboende värde och premiepriset stiger därefter. Det betyder att du kan sälja kontraktet till en annan investerare före utgången för mer än du köpte det för, med vinst. Du måste titta på flera faktorer för att avgöra om du ska sälja ett optionskontrakt eller utnyttja det.

" Lära sig

Exempel på säljoption

Säljoptioner tjänar ett liknande syfte som att kortsluta ett aktie - båda låter dig tjäna pengar om aktiekursen sjunker. Men put kan också användas som en säkring mot prisfall som kan skada din portfölj.

Med samma exempel ovan, låt oss säga att ett företags aktie handlas för $ 50, och du köper en säljoption med ett lösenpris på $ 50, med en premie på $ 5 och en utgång på sex månader. Kontraktet kostar $ 500.

Om aktiekursen sjunker till $ 40, kan du utöva din rätt att sälja aktien till $ 50 lösenpris. I det här fallet tjänar du ingen vinst, men du skyddar dina aktier från att förlora värde. Om priset stiger kommer kontraktet att löpa ut värdelöst, och du skulle vara högst 500 dollar. På sätt och vis kan säljoptioner betraktas som försäkring för dina aktier: Om aktiekursen sjunker är du försäkrad att sälja till det högre lösenpriset, och om det stiger var den premie du betalade den fasta kostnaden för den försäkringen.

Men säljoptioner kan också användas för spekulation, och du behöver inte äga det underliggande aktiet för att köpa en säljoption. Låt oss säga att du köpte säljoptionen och aktien sjunker till 40 USD, men du äger inte den. Du kan köpa aktien till $ 40 och sedan vända och sälja den till $ 50. Detta skulle ge en vinst på 500 dollar. (Du skulle köpa 100 aktier till $ 40 för $ 4000 och sedan sälja dem till $ 50 för $ 5000, generera $ 1000. Subtrahera $ 500-premien och du tjänade $ 500.)

Precis som köpoptionskontrakt kan ett köpoptionsavtal ha ett inneboende värde. Om det underliggande aktiekursen sjunker under lösenpriset kommer kontraktet att bli mer attraktivt och kostnaden för dess premie kommer att stiga i enlighet därmed. I det här fallet kan du sälja kontraktet till en annan investerare med vinst.

" Lära sig

Risk kontra avkastning i optionshandel

Samtalsalternativ

Om du tror att en aktie kommer att stiga kan du antingen köpa och äga aktien direkt eller köpa köpoptioner. Men det är stor skillnad mellan dessa två.

Lägg märke till i exemplet ovan att det kostar $ 500 att ta kontroll över 100 aktier i en aktie värderad till $ 50 per aktie. Om du skulle köpa aktien direkt med samma investering på 500 $ skulle du bara kunna ta kontroll över 10 aktier. Det är här alternativens returförstoringseffekt spelar in och varför alternativ betraktas som en form av hävstång.

Från exemplet ovan vet vi att om aktiekursen stiger till $ 60 ger den en avkastning på $ 500 - du har fördubblat dina pengar. Men om det stiger till $ 70 stiger din vinst till $ 1500. Om det stiger till $ 80? Det är en 60% ökning av aktiekursen som resulterade i en avkastning på 2500 dollar. Hade du köpt aktien direkt, skulle samma prisökning på 60% ge dig en avkastning på relativt magra $ 300.

Men där det finns chans för hög belöning finns det hög risk. Om du hade investerat 500 dollar i aktien direkt betyder inte ett subtilt fall i priset mycket. En nedgång på 10% innebär till exempel att du skulle vara nere på $ 50 och du kan vänta på obestämd tid tills priset stiger igen innan du säljer.

Att spendera 500 dollar på ett köpoptionskontrakt betyder dock att 10% minskning av aktiekursen kan göra kontraktet värdelöst om aktiekursen sjunker under lösenpriset och du har en begränsad tid för det att stiga igen. Om den inte gör det är det en förlust på 500 USD eller 100% av din investering.

Säljalternativ

När du köper säljoptioner liknar det maximala beloppet du kan förlora köpoptionerna: Om aktiekursen stiger över lösenpriset skulle du låta kontraktet löpa ut och förlora hela din investering på 500 USD.

Förstoringen av avkastningen som vi såg i köpoptionerna går dock tvärtom i säljoptioner. Om aktiekursen sjunker till $ 30 skulle du se $ 1500 i vinst. Vid $ 20 skulle vinsten vara $ 2500. Men det betyder också att det finns en gräns för vinst på säljoptioner - aktien kan inte gå lägre än noll. Omvänt, när du köper en köpoption är vinstpotentialen teoretiskt obegränsad.

». Strategier för handel med optioner

Förhållandet mellan köpare och säljare

Med alternativ är det viktigt att komma ihåg att för varje köpare finns det en säljare vars motiv och incitament är motsatsen till köparen.

Så när du till exempel köper en köpoption, hoppas du att priset kommer att stiga, eftersom du har rätt att köpa aktien till det lägre lösenpriset.

Men säljaren på andra sidan av transaktionen har en skyldighet att sälja aktien till lösenpris om köparen väljer att utnyttja optionen. Det betyder att säljaren vill att aktiekursen ska sjunka - om det faller under lösenpriset, skulle köparen troligen låta kontraktet löpa ut och säljaren skulle hålla premien som vinst. Men om aktiekursen stiger och köparen utnyttjar optionen, måste säljaren sälja aktierna till lösenpriset, vilket sannolikt skulle vara lägre än det aktuella aktiekursen.

Om säljaren inte redan äger det underliggande lagret, är de fortfarande på kroken för att sälja det till köparen. Så om aktiekursen steg till $ 60, skulle de behöva köpa aktien till $ 60 och sedan sälja den till $ 50. Detta skulle resultera i en förlust på $ 500. (Att köpa aktien för 60 dollar kostar 6 000 dollar och säljer sedan 5 000 dollar en förlust på 1 000 dollar. Men säljaren behåller premien 500 dollar, så de totala förlusterna är 500 dollar.)

I det här fallet, om aktiekursen fortsätter att stiga, är samtalsförsäljarens förlust teoretiskt oändlig, precis som köparens vinst teoretiskt är oändlig.

Detta förhållande finns för varje optionshandel, oavsett om du köper samtal eller sätter eller säljer dem. Lägg till de olika handelsstrategierna för optioner så ser du hur optionshandel - och riskerna som är förknippade med det - blir komplicerat, snabbt.

Alternativ termer att lära sig

Här är några termer du kommer att stöta på när du handlar om alternativ. (Se vår fullständiga sida för alternativ och villkor för mer information.)

• I pengarna. En köpoption är "i pengarna" om lösenpriset är lägre än aktiekursen, medan en köpoption finns i pengarna om lösenpriset är över aktiekursen.

• Vid pengarna. Om aktiekursen och lösenpriset är desamma för antingen samtal eller sätter, är alternativet "till pengarna."

• Av pengarna. En köpoption är "out of the money" om lösenpriset är över aktiekursen, medan en säljoption är tom för pengarna om lösenpriset är lägre än aktiekursen.

• Premie. Det här är vad du måste betala för att köpa ett optionskontrakt. Omvänt är detta de pengar du potentiellt kan tjäna om du säljer ett optionskontrakt.

• Derivat. Ett derivat är en typ av finansiell produkt vars värde beror på - härleds från - resultatet för ett annat finansiellt instrument. Optionerna är derivat eftersom deras värde baseras på förändringarna i aktiens pris.

• Sprider sig. Spreads är en avancerad handelsstrategi där en optionshandlare köper och säljer flera kontrakt till olika lösenpriser.