Vad är fäststorlek?

Innehåll

• Vad är fäststorlek?
• Hur Tick Storlek fungerar
• Varför Tick Storleksfrågor
• Markera storlekar för vanliga futureskontrakt
• Hur man hittar andra fäststorlekar och värden
• Beräkning av vinst och förlust
• Viktiga takeaways

Recenserad av Michael Boyle är en erfaren finansiell professionell med 9+ år som arbetar med finansiell planering, derivat, aktier, räntebärande, projektledning och analys. Artikel granskad den 31 juli 2020 Läs The Balance's

På finansmarknaderna mäter ett kryss den minsta möjliga prisfluktuationen för en viss tillgång. Ett kryss är värt en viss summa pengar, och detta belopp - kryssstorleken eller kryssvärdet - varierar beroende på tillgången som handlas.

Att känna till kryssvärdet för ett aktie eller annat finansiellt instrument är viktigt för att fatta smarta handelsbeslut. Förstå vad fästingar är, hur de mäts och vad de betyder för dina investeringsval.

Vad är fäststorlek?

För att ställa in den minsta rörelsen för ett finansiellt instrument har fäststorlekar alltid representerat en bråkdel av basvalutan - dollarn på amerikanska marknader. Historiskt sett var denna bråkdel uppdelad på en åttondel. Dessa siffror resulterade till exempel i fäststorlekar på $ 0,125 (en åttondel av en dollar) eller $ 0,0625 (en sextondel av en dollar).

Enligt reglerna för U.S. Securities and Exchange Commission måste fästingar nu baseras på hundradelar. Således har de flesta aktier en fäststorlek på 0,01 $, vilket innebär att för alla aktier som handlar över en dollar rör sig priset i steg om 1 cent per aktie.

Hur Tick Storlek fungerar

När du vet kryssvärdet och kontraktsstorleken för en viss finansiell tillgång, vet du hur mycket priset på ett kontrakt kan röra sig vid en given tidpunkt. Detta är också det lägsta belopp som du kan flytta ditt erbjudande för det instrumentet uppåt eller nedåt.

Till exempel, om du vet att terminskontraktet Euro FX (6E) har ett kryssvärde på $ 0,00005 per euro och ett kontrakt är 125 000 euro, så vet du att minimirörelsen på ett Euro-valutakontrakt är $ 6,25 ($ 0,00004 * 125 000). Om ett eurokontrakt för närvarande handlas till $ 162 500 skulle de minsta ändringarna i båda riktningarna vara $ 162 493,75 eller $ 162 506,25.

Varför Tick Storleksfrågor

Att inte veta kryssstorleken och kryssvärdet för det terminskontrakt du handlar kan leda till att du tar för stora eller små positionsstorlekar i förhållande till dina förväntningar. Varje kontrakt flyttar olika belopp varje dag i förhållande till andra terminskontrakt.

Till exempel, under en viss period kan E-mini S&P 500 terminskontrakt flytta i genomsnitt 70 fästingar om dagen medan råoljeterminer kan flytta 150 fästingar om dagen. Även om fästvärdena är lika för båda kontrakten - $ 12,50 respektive $ 10, rör sig den ena marknaden mycket mer än den andra. Du skulle vilja kompensera för den skillnaden när du bestämmer hur många kontrakt som ska handlas.

Det har diskuterats om en ökning av kryssstorlekar på små marknader kan vara fördelaktig. SEC genomförde till och med ett pilottest i detta avseende, slumpmässigt höjde fäststorleken från $ 0,01 till $ 0,05 in på vissa bestånd. De fann ingen signifikant inverkan från detta test.

Markera storlekar för vanliga futureskontrakt

Här är kryssningsvärdena för några av de mest handlade terminskontrakten:

• Terminskontraktet Euro FX (6E) har en kryssstorlek på 0,00005 US dollar per euro. Ett kontrakt är på 125 000 euro, så priset kommer att röra sig i steg om $ 6,25.
• E-mini S&P 500 (ES) terminskontrakt har ett kryssvärde på $ 0,25. Dollarbeloppet per drag är $ 12,50 eftersom kontraktsenheten är $ 50 gånger S&P 500.
• Lätt söt råolja (CL) terminer rör sig i steg om 0,01 dollar per fat. Eftersom ett kontrakt är på 1 000 fat, rör sig dollarvärdet i steg om 10 $.
• Guld (GC) futures har en fäststorlek på $ 0,10 per troy ounce. Ett kontrakt är på 100 troy ounces, så kontraktspriset rör sig i steg om $ 10.
• Natural gas futures (NG) rör sig i steg om 0,001 USD per miljon brittiska termiska enheter (MMBtu). Eftersom ett kontrakt är på 10 000 MMBtu, flyttar priset 10 dollar åt gången.

Hur man hittar andra fäststorlekar och värden

För att bestämma kryssstorleken och värdet på ett annat terminskontrakt som handlas på en CME Group-börs, gå till CME Groups webbplats, flytta markören över Markets och välj en utvald produkt eller en produktkategori. När du har hittat ditt specifika kontrakt, klicka på fliken Contract Specs. Markeringsstorleken och dollarvärdet kommer att inkluderas i den grundläggande kontraktsinformationen.

Du kan hitta samma information för kontrakt som handlas på en annan börs genom att gå till börsens webbplats.

Beräkning av vinst och förlust

Dessa krysssteg och värden baseras på ett kontrakt eller en aktie. För att beräkna hur mycket du kan vinna eller förlora på varje kryssrörelse efter att ha handlat flera terminskontrakt multiplicerar du kryssvärdet gånger antalet kontrakt du köpte.

Om du till exempel köpte tre kontrakt med E-mini S&P 500 till 1 623,25 $ och priset stiger till 1624,25 $, har du vunnit 150 $. Det beror på att priset steg fyra fästingar:

$ 12,50 * 4 fästingar * 3 kontrakt = $ 150

Om priset sjunker till 1 620 $ skulle du ha förlorat 487,50 $. Priset sjönk med 13 fästingar, så:

$ 12,50 * 13 fästingar * 3 kontrakt = $ 487,50

Eftersom aktier vanligtvis handlar i 100-andelar som kallas lotter, för varje cent priset rör sig, står du för att tjäna eller förlora $ 1 på varje parti.

Viktiga takeaways

• En bock mäter minsta möjliga värdeförflyttning som en viss finansiell tillgång kan göra på marknaden.
• Tickstorlekar varierar beroende på tillgången.
• Kryssvärdet var historiskt sett en bråkdel baserad på åttondelar, till exempel $ 0,0625 eller $ 0,125, men SEC kräver nu att de ska baseras på hundradelar (1 cent).
• För att veta hur mycket värdet kan förändras för ett kontrakt multiplicerar du kryssstorleken gånger kontraktets storlek.